Quello che devi sapere sulla crisi del debito europeo

Grecia. Irlanda. Portogallo. Adesso: la Spagna.

Avete sentito parlare della crisi del debito in atto in Europa nell'ultimo anno o più, nella misura in cui potrebbe essere sfumata in un frastuono di fondo. Ma la crisi attuale ha raggiunto il punto che fonti di notizie affidabili stanno usando frasi come "la fine dell'Europa" e "la vergogna di un continente".

Lo sviluppo più recente è che la Spagna è diventata il quarto paese a ricevere un salvataggio dalla Banca centrale europea, sebbene il primo ministro spagnolo Mariano Rajoy abbia rifiutato di chiamare salvati i 100 miliardi di euro iniettati nel sistema bancario del suo paese, dal momento che l'UE ha rafforzato il settore bancario senza effettivamente ridurre l'onere del debito pubblico spagnolo.

E ora, dopo tutto, alcuni strateghi ipotizzano che quell'azione abbia effettivamente aggravato la crisi del blocco europeo perché ha minato la fiducia degli investitori nella capacità del governo spagnolo di autofinanziarsi. Dopotutto, quando si tratta di investimenti, i mercati azionari si muovono tanto sulla fiducia e sulla percezione degli investitori quanto sui dati concreti. In seguito alla decisione della Spagna di cercare un piano di salvataggio, i suoi costi di prestito sono aumentati invece di migliorare.

Naturalmente, il problema in questione non riguarda davvero la Spagna (o l'Italia, o la Grecia, che ha probabilmente avuto i peggiori problemi di qualsiasi altro paese europeo da quando è iniziata questa crisi, o di qualsiasi altro singolo paese). Quando guardiamo gli eventi in Europa, abbiamo a che fare con qualcosa di molto più grande.

L'effetto a catena, in un'immagine

Più di ogni altra cosa, politici ed economisti sono alle prese con ciò che significa per una "unione economica" quando uno o più paesi si schiantano. In altre parole, una (o quattro) mele cattive rovinano il mazzo. Otto dei 17 membri della zona euro sono in "gravi problemi finanziari", secondo The Guardian .

Contagio è la parola del giorno. L'UE continua a concedere salvataggi ai suoi vari elettori perché è preoccupata di lasciare che i suoi paesi siano inadempienti (leggi: non riescono a rimborsare i prestiti).

Ma poiché tutti questi paesi sono intrecciati, si ottiene una situazione come quella attuale, in cui la Spagna è uno dei paesi membri che sostengono e addirittura pagano il proprio pacchetto di aiuti. Come dice Seeking Alpha, "Non c'è da meravigliarsi che non tutti siano convinti".

Ecco come potrebbe apparire teoricamente l'effetto a catena:

Un paese o un gigantesco sistema bancario è inadempiente sui suoi prestiti

Gli investitori non recuperano i loro soldi

Tali perdite danneggiano quei paesi e banche degli investitori

Ora alcuni di quei paesi e banche falliscono

Diciamo che ci sono più salvataggi

Gli stipendi per gli impiegati pubblici diminuiscono, ci sono licenziamenti, i consumatori sono nei guai

Questo si increspa in altre industrie

Tutto questo dramma ha un forte impatto sul mercato azionario

Cosa succede dopo

Poche cose:

Il dramma spagnolo sta prestando maggiore attenzione all'Italia, la terza economia più grande d'Europa, che ha anche una tonnellata di debito sovrano. Il primo ministro Mario Monti ha approvato molte misure di austerità come gli aumenti delle tasse, che avevano lavorato per dissipare il debito, ma hanno danneggiato la crescita economica nei primi mesi dell'anno. Gli investitori, preoccupati per la Spagna e la Grecia, temono che l'Italia possa richiedere un aiuto esterno.

Il governo greco è quasi senza contanti e la sua economia è in "caduta libera", nelle parole del Wall Street Journal , con "un pubblico irrequieto stanco delle misure di austerità".

Gli investitori stavano aspettando con ansia le elezioni greche di domenica scorsa e, cosa ancora più importante, se avrebbero segnalato stabilità e impegno a ripagare il debito residuo. (Secondo il Washington Post , non hanno fatto nessuno dei due.)

È possibile che la Grecia lasci la zona euro, che, secondo la Banca nazionale greca, "porterebbe a un calo significativo del tenore di vita dei cittadini greci", con i greci che perdono oltre la metà del loro reddito.

Cipro potrebbe essere il prossimo paese europeo ad aver bisogno di un prestito, per un importo di 20 miliardi di euro.

Alcuni commentatori ipotizzano che se la Grecia lascerà l'unione monetaria, altri piccoli paesi con grandi oneri di debito valuteranno se dovrebbero andarsene e l'intera zona euro potrebbe disfarsi molto rapidamente.

Il PIL svizzero è cresciuto dall'inizio dell'anno, ma il governo sta prendendo in considerazione misure monetarie per combattere un aumento del franco svizzero in caso di crollo della zona euro. In altre parole, la Svizzera si sta preparando al peggio.

Dovresti avere paura? Ecco cosa ha da dire Warren Buffett

Per come la vediamo, le cose vanno piuttosto male e c'è una buona possibilità che peggiorino per un po '. Ma non siamo particolarmente spaventati e, in un certo senso, potremmo considerarlo una buona cosa per gli investitori: è sempre meglio comprare quando i mercati sono bassi piuttosto che quando i mercati sono alti, perché c'è di più per loro di aumentare. Potrebbero non aumentare nel breve periodo, ma diciamo sempre che gli investimenti dovrebbero essere una proposta a lungo termine.

Molte persone si spaventano quando il mercato azionario cala, ma come afferma Warren Buffett, il leggendario investitore, “Se hai intenzione di mangiare hamburger per tutta la vita e non sei un produttore di bestiame, dovresti desiderare prezzi più alti o più bassi per la carne? "Certo, vorresti un hamburger più economico.

Ma poi chiede: “Se ti aspetti di essere un risparmiatore netto nei prossimi cinque anni, dovresti sperare in un mercato azionario più alto o più basso durante quel periodo? Molti investitori sbagliano … Sono euforici quando i prezzi delle azioni aumentano e depressi quando diminuiscono. In effetti, si rallegrano perché i prezzi sono aumentati per gli "hamburger" che presto compreranno. Questa reazione non ha senso … I potenziali acquirenti dovrebbero preferire di gran lunga i prezzi di affondamento. "

Quindi, se, nel complesso, prevedi di investire piuttosto che ritirare i tuoi investimenti, un mercato azionario basso significa che puoi acquistare più azioni per il tuo dollaro.

Infine, "abbiate paura quando gli altri sono avidi e avidi quando gli altri sono spaventosi", ha detto. Dovresti investire nel modo in cui pensi sia meglio, ma in questo momento tutti sono abbastanza spaventati e la paura sta solo aumentando.

(Qui ci sono altre perle di saggezza che abbiamo imparato da Warren Buffett.)