Ci sono molti vantaggi quando si tratta di lavorare in una start-up (ciao, non dover mai più indossare un abito!). Ma mentre i tavoli da ping pong e le pause nei videogiochi in ufficio possono aiutarti a superare la giornata, possedere un pezzo di una start-up potenzialmente multi-milioni (o miliardi) di dollari è senza dubbio uno dei migliori.
In breve, avere l'equità in un'azienda significa avere una partecipazione nel business che stai aiutando a costruire e crescere. Sei anche incentivato a far crescere il valore dell'azienda nello stesso modo in cui lo sono i fondatori e gli investitori. Per citare Fred Wilson, fondatore di Union Square Ventures e blogger su AVC.com, l'equità dei dipendenti "rafforza che tutti fanno parte del team, tutti condividono i guadagni e tutti sono azionisti".
Ma ricevere equità non è semplice: i pacchetti azionari sono disponibili in tutte le forme e dimensioni, ed è importante capire i dettagli di ciò che stai ricevendo prima di aderire a qualsiasi start-up. Per iniziare, ecco alcune domande chiave che dovresti porre a te stesso e ai tuoi potenziali datori di lavoro per aiutarti a valutare la tua offerta.
Questa è la compagnia giusta?
Gli investitori acquistano azioni in una società con denaro, ma lo guadagnerai investendo tempo e fatica. Quindi è importante pensare razionalmente, come farebbe un investitore, alle prospettive di crescita della tua start-up.
L'avvocato Mary Russell, fondatrice del Stock Option Counsel con sede a San Francisco, consiglia a chiunque riceva un compenso azionario di valutare la società e l'offerta in base alla propria analisi indipendente. Ciò significa riflettere attentamente sulla capitalizzazione e sulla valutazione dell'azienda. (Ricorda che solo pochissimi nella parte superiore sono al corrente della tabella di capitalizzazione dell'azienda, quindi a meno che tu non sia un dirigente di livello C, probabilmente non riuscirai a vederlo. Se lavori in una start-up sostenuta da un'impresa, il round di finanziamento più recente avrebbe determinato la valutazione della società. Chiedi ai fondatori o ai dirigenti della società la valutazione.)
Successivamente, considera che i VC spesso fanno 10 o più investimenti in diverse aziende e sperano in una grande uscita da una o due. In altre parole, calcolano il rischio che la maggior parte delle start-up falliscano. E, sfortunatamente, anche tu dovresti.
Anche se questa non suona come una buona notizia, in realtà significa solo che devi pensare a un quadro generale e considerare l'intero pacchetto quando accetti un lavoro. Ottenere una partecipazione azionaria potenzialmente redditizia non dovrebbe essere la tua unica ragione per assumere un lavoro: dovresti anche assicurarti di ottenere esperienze di carriera significative e ricevere benefici come l'indennità in denaro e l'assicurazione sanitaria dal lavoro.
Esiste una strategia di uscita?
Per dirla semplicemente, un evento di uscita è quando la società viene venduta o resa pubblica. E come parte della tua valutazione, dovresti chiedere ai fondatori qual è la loro strategia di uscita globale. Intendono vendere? Vogliono rendere pubblica l'azienda tra cinque anni?
Se la tua start-up dovesse uscire a una grande valutazione, il tuo capitale potrebbe trasformarsi in denaro. Ma se la tua start-up non ce la fa - o dovrebbe rimanere a galla, ma non vendere o diventare mai pubblico - la tua equity potrebbe non trasformarsi in nulla.
Qual è la percentuale della mia proprietà?
Questa è senza dubbio la domanda più importante che puoi porre sul tuo compenso azionario, poiché la percentuale che possiedi determinerà quanto sarai pagato in un evento di uscita.
Pertanto, quando ti viene comunicato il numero di azioni o opzioni che ti vengono offerte, chiedi anche il totale delle azioni in circolazione. Il numero di azioni o opzioni che possiedi diviso per il totale delle azioni in circolazione è la percentuale della società che possiedi.
In una tipica startup sostenuta da venture capital, il pool azionario dei dipendenti tende a cadere da qualche parte tra il 10-20% delle azioni totali in circolazione. Ciò significa che tu e tutti i tuoi colleghi attuali e futuri riceverete equità da questo pool.
Per aiutarti a valutare il "tasso di mercato" per la tua compensazione azionaria, ci sono alcune risorse di benchmarking gratuite. Sia AngelList che Wealthfront offrono uno strumento interattivo in cui è possibile ordinare la retribuzione e la compensazione azionaria per posizione, livello di abilità e posizione. Ackwire, un database online di stipendi di avvio anonimi ed equità, ti consente di ordinare un insieme simile di dati anche per valutazione dell'azienda e numero di capi.
Sto ricevendo opzioni su azioni o azioni limitate?
Successivamente, dovrai scoprire quale tipo di capitale stai ricevendo.
Se si ricevono opzioni su azioni, la forma più comune di compensazione azionaria dei dipendenti, si ottiene il diritto di acquistare azioni a un prezzo prestabilito o a un prezzo di esercizio. "Eserciti le tue opzioni" quando acquisti le azioni sottostanti al prezzo di esercizio. La società è legalmente tenuta a fissare il prezzo di esercizio al valore di mercato equo delle azioni della società quando le opzioni sono concesse all'utente. Quando il prezzo di esercizio è uguale al giusto valore di mercato, le opzioni sono considerate "in the money".
Pertanto, se ti fossero concesse opzioni "in the money" con un prezzo di esercizio di $ 1 e dovessi esercitare le tue opzioni nello stesso giorno, pagheresti $ 1 per ogni titolo e possiedi quel titolo valutato esattamente a $ 1. Avresti un guadagno netto di $ 0. Man mano che l'azienda cresce nel tempo, il valore delle azioni aumenterebbe.
Ora, esercitare le opzioni nello stesso giorno della sovvenzione non è comune perché in genere devi prima maturare. In altre parole, probabilmente ti verranno assegnate opzioni su azioni con un programma di maturazione che richiede di lavorare all'avvio per un periodo di tempo prima di poter esercitare una qualsiasi delle tue opzioni.
Lo stock limitato, invece, è lo stock concesso all'utente con restrizioni (il vesting è uno dei più comuni). In altre parole, non è necessario acquistare questo stock; ti è concesso. Inoltre, viene generalmente fornito ai fondatori e ai primi dipendenti quando il valore delle azioni è molto basso o vicino a $ 0.
Quanto dura il mio programma di vesting?
Assicurati di chiedere le specifiche del programma di vesting della tua azienda per sapere esattamente quanto possiedi e quando. Ancora una volta, maturare significa che guadagnerai la tua sovvenzione in quote parziali nel tempo. Ad esempio, se ti viene detto il primo giorno che ti vengono concesse 10.000 azioni con un programma di maturazione, non possiedi ancora alcuna partecipazione in quel giorno. Guadagnerai l'intero importo in un determinato periodo di lavoro continuato.
Il programma di vesting più comune per i dipendenti è di quattro anni con una scogliera di un anno. Una scogliera di un anno significa che non vestirai durante il primo anno di lavoro - se lasci la compagnia prima del primo anniversario della data di assunzione, partirai con nulla. L'idea è quella di evitare una situazione incasinata, in cui un dipendente che si è rivelato inadatto si allontana con un pezzo dell'azienda. (Per lo stesso motivo, anche i fondatori e i co-fondatori sono soggetti a una limitazione di acquisizione.)
Una volta che sei stato con la società per un anno intero, un quarto della tua borsa di capitale totale diventerà tuo. Dopo questo punto, il saldo del capitale azionario ti investe su base mensile o trimestrale.
Che dire delle tasse?
Se hai mai ricevuto uno stipendio, allora hai familiarità con l'imposta sul reddito ordinario, che a partire dal 2013, varia dal 10% al 39, 6% del tuo reddito totale. L'IRS considera il reddito imponibile sia in contanti che in compensazione azionaria. Esistono regole speciali che disciplinano quando e come viene tassata la compensazione azionaria. Chiedi (sia alla società che potenzialmente a un professionista fiscale) la potenziale responsabilità fiscale del risarcimento del patrimonio netto per evitare insidie fiscali e sorprese.
La forma più comune di stock options assegnate ai dipendenti sono le stock option incentive o ISO. Se vengono soddisfatte determinate limitazioni e requisiti specifici di partecipazione, gli ISO possono fornire vantaggi fiscali quando si esercitano opzioni e successivamente quando si vendono azioni a scopo di lucro. Quindi, se ti vengono concessi gli ISO, assicurati di chiedere una spiegazione dettagliata di questi vantaggi fiscali.
Quando posso vendere le mie azioni?
Una volta che hai interamente acquisito azioni o hai esercitato le tue opzioni interamente acquisite, hai due opzioni: Puoi tenere le tue azioni fino a quando non c'è un evento di uscita o vendere le azioni in una transazione privata a investitori esterni o di nuovo alla società. Ciò può richiedere l'approvazione della società e può essere soggetto a restrizioni ai sensi della legge federale.
Le vendite private nei mercati secondari stanno effettivamente crescendo in popolarità attraverso servizi come SecondMarket e SharesPost. Alcune aziende utilizzano questi servizi per dare ai dipendenti la possibilità di incassare prima di un evento di uscita. Ad esempio, Sharepost ha assistito i dipendenti di Facebook vendendo le loro azioni agli investitori privati prima che la società diventasse pubblica nel maggio 2012.
Se detieni le opzioni di libero passaggio e lasci la compagnia, ti potrebbe essere richiesto di esercitare tutte le opzioni di libero passaggio entro un determinato periodo di tempo o di perderle. Se parti in buoni rapporti con la società, potresti essere in grado di negoziare un privilegio speciale nel caso in cui la società ti presti il prezzo di esercizio o riacquisti immediatamente un numero di azioni su esercizio per aiutarti a coprire i costi di esercizio. Mantenere una buona rete con colleghi attuali ed ex potrebbe aiutarti a rimanere informato su ciò che puoi realisticamente aspettarti quando lasci l'azienda.
Se questo suona molto, beh, è perché lo è. Ma sapere quanto più possibile sulla tua offerta azionaria in anticipo ti aiuterà a determinarne il valore e decidere se il rischio di aderire a una start-up valga la potenziale ricompensa.
Soprattutto, come consiglia l'avvocato Zeke Vermillion, partner di Adler Vermillion & Skocilich, con sede a Brooklyn: È fondamentale ottenere "qualcosa sulla carta all'inizio, anche se è un foglio a termine non vincolante scritto su un tovagliolo". Dice che questo è perché "sei nella posizione migliore per negoziare i termini di compensazione all'inizio della relazione. Insistere su documenti legali completi a quel punto può essere una distrazione, ma avere qualche memoriale scritto del tuo affare è utile per evitare incomprensioni in seguito. "
